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Comment mesurer l’effet Balassa-Samuelson dans les pays d’Europe centrale et orientale ?

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Disciplines
  • Economics

Abstract

Comment évaluer l’effet Balassa-Samuelson dans les pays d’Europe centrale et orientale ? - Bulletin de la Banque de France n° 122 - février 2004 BULLETIN DE LA BANQUE DE FRANCE – N° 122 – FÉVRIER 2004 27 Ét ud es L’effet « Balassa-Samuelson » désigne le mécanisme par lequel une appréciation du taux de change réel se produit au cours du processus de rattrapage, en raison de gains de productivité relatifs plus rapides dans le secteur des biens échangeables. Comme les taux de change réels ont eu tendance à s’apprécier dans les pays d’Europe centrale et orientale (PECO) au cours la dernière décennie, la question se pose naturellement de savoir si cet effet serait en jeu. Les premiers travaux ayant conclu en ce sens, certains économistes y ont vu un possible obstacle à la convergence nominale de ces pays dans leur processus d’intégration à la zone euro. En effet, l’appréciation de leur taux de change réel, si elle se poursuivait, correspondrait soit à un surcroît d’inflation par rapport à la zone euro, préjudiciable au respect du critère de Maastricht sur la stabilité des prix, soit à une appréciation du taux de change nominal, contrevenant au critère de stabilité des changes. C’est pourquoi de nombreuses études ont été consacrées récemment à cette question. Bien que la plupart des travaux estiment un effet de faible taille, cette mesure est entachée d’une grande incertitude. Cet article récapitule les principaux résultats obtenus dans les travaux existants et montre comment la mesure de l’effet est sensible aux formulations et aux hypothèses implicites utilisées. Virginie COUDERT Direction générale des Opérations Direction des Études de marché et des Relations avec la Place Comment évaluer l’effet Balassa-Samuelson dans les pays d’Europe centrale et orientale ? 28 BULLETIN DE LA BANQUE DE FRANCE – N° 122 – FÉVRIER 2004 Comment évaluer l’effet Balassa-Samuelson dans les pays d’Europe centrale et orientale ? Ét ud es Les différentes implications de l’effet Balassa pour

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