Affordable Access

Private equity en aandeelhoudersactivisme: Inleiding.

Authors

Abstract

Microsoft Word - KVS Eijffinger Koedijk H 1.doc Hoofdstuk 1 Private equity en aandeelhouders- activisme: Inleiding Prof. dr. S.C.W. Eijffinger & Prof. dr. C.G. Koedijk* Op de financiële markten is het al lang geen nieuw fenomeen meer, maar in de rest van de wereld is private equity (PE) het laatste decennium pas in grote mate bekend. In Europa is deze verandering zeer merkbaar, aangezien er telkens weer bedrijven in het nieuws komen met het bericht dat zij wellicht in handen komen van een private equity- of participatiemaatschappij. De groei van de private equity sector is dit jaar nog sterker dan vorig jaar, toen er al $459 miljard werd opgehaald door de private equity ondernemingen. Dit jaar is er in het eerste half jaar al $240 miljard naar priva- te equity partijen gegaan. Ook de groei van het aantal overnames door private equity is enorm gestegen.1 Ondanks de berichtgeving in de media over dit onderwerp, is het toch niet zo bekend als men veronderstelt. Er zijn een aantal misverstanden over private equity, waardoor velen dit fenomeen als iets slechts zien. Private equity wordt vaak vergeleken met hedge funds (HF), en worden beiden nogal eens betiteld als ‘sprinkhanen’, zoals voormalig minister van Economische Zaken Joop Wijn vorig jaar stelde.2 Private equity verschilt van hedge fondsen op een aantal punten. Private equity heeft door- gaans een langere investeringshorizon, vaak 5 tot 7 jaar, terwijl hedge funds meestal gaan voor het korte termijn gewin. Hedge funds kopen over het algemeen een deel van de aandelen van een bedrijf, met de bedoeling invloed uit te oefenen op het be- drijf en hierdoor een goed rendement te behalen na een relatief korte periode. Private equity partijen nemen het gehele bedrijf over, na in de regel onderzoek te hebben gedaan naar de mogelijkheden om het bedrijf beter te laten functioneren. Zij binden zich aan het bedrijf voor de middellange termijn om hierna ook het bedrijf weer met winst te verkopen. Deze verschillen u

There are no comments yet on this publication. Be the first to share your thoughts.