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Les voies ouvertes à la politique monétaire dans un pays d'Afrique

Authors
Disciplines
  • Economics
  • Political Science

Abstract

Les voies ouvertes à la politique monétaire dans un pays d'Afrique1 Par Jean-Pierre Gern, Washington I n t r o d u c t i o n JT aral lèlement à la création de nouveaux Etats , on assiste en Afrique à la consti tution de Banques Centrales qui ont la charge de concrétiser dans le domaine monéta i re l ' indépendance r écemmen t acquise sur le plan politique. D u processus de «désengagemen t» économique, l ' autonomie de la polit ique monéta i re constitue u n é lément essentiel. Alors que les inst i tut ions précédentes (les Currency Board n o t a m m e n t ) ne faisaient qu 'opérer des échanges de mon- naies, c'est-à-dire éme t t r e de la monnaie locale en échange de monnaie mé t ro - politaine, les inst i tut ions nouvelles se t rouvent formel lement dans la m ê m e situation que leurs homologues européens, à l 'exemple desquels elles ont été constituées. Cette analogie formelle: e m p r u n t assez fidèle des statuts et des fonctions des Banques Centrales européennes cache en fait u n e divergence de si tuation très profonde sur le plan matér ie l 2 . E n effet la polit ique monéta i re repose sur les techniques grâce auxquelles l ' Ins t i tu t d'émission exerce son emprise sur les flux économiques. Ces tech- niques ont été mises au point en Europe au cours de longues décades 5 elles se sont perfectionnées progressivement, en fonction du substrat économique que la politique monéta i re était appelée à dominer , et des buts qu 'on lui a proposés. Autan t les moyens que les buts ont évolué depuis la création des premiers Ins t i tu ts d'émission, il y a plus d 'un siècle 5 non seulement à cause de l 'avance- m e n t des connaissances économiques, mais plus encore en fonction de l 'évo- lut ion du substrat économique lu i -même. Au m o m e n t où l 'on transpose en Afrique des insti tutions calquées sur celles des pays industriels, on peu t s ' interroger sur l 'adéquation, sur l'efficacité pos- sible des techniques empruntées , dans ce cadre nouveau. Dans quelle

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