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Dr. Lorenzo Batacchi DISPENSE DCF

Authors
Publication Date
Keywords
  • Corporate Valuation (Modulo Integrato: 2: Modulo Generico)
  • 32244
  • Economia - Sede Di Forli'
  • 0056
  • Economia E Commercio
  • 0905
  • 2012
  • 6

Abstract

Powerpoint template LA VALUTAZIONE DELLE AZIENDE Dott. Lorenzo Batacchi Banca popolare dell’Emilia Romagna [email protected] 2 FASI PROPEDEUTICHE ALLA VALUTAZIONE Analisi interpretativa dei Risultati storici aziendali Elaborazione delle previsioni Conto Economico e Stato Patrimoniale storici e prospettici rivalutati Flussi di Cassa storici e prospettici Metodi di Valutazione VALORE ECONOMICO DELL’AZIENDA 3 Assunto Base Nell’Analisi Fondamentale E’ POSSIBILE STIMARE IL VALORE DI UN’AZIENDA BASANDOSI SUI FONDAMENTALI FINANZIARI. NEL LUNGO PERIODO, IL VALORE DELL’AZIENDA ED I PREZZI DI MERCATO DELL’AZIENDA, NON POSSONO DIFFERIRE. 4 METODI DI VALUTAZIONE DELLE AZIENDE I più utilizzati nella pratica: • Metodo finanziario: DCF, DDM. Basato sul valore attualizzato dei flussi monetari attesi. (Free cash flow: rappresenta le risorse finanziarie disponibili o necessarie dall’impresa dopo che sono stati pagati i fabbisogni di capitale circolante operativo e di cap. fisso). • Metodo dei Multipli di Mercato: P/E, P/B, EV/EBITDA ecc. 5 UN BREVE RIPASSO DEI CONTI I DATI DI BILANCIO 6 AZIONI e AZIENDE: I CONTI AZIONI AZIENDA MANAGERCONCORRENTI MERCATO PRODOTTI CONTI PATRIMONIO RISULTATI ECONOMICI AZIONE In sintesi: I conti dell’azienda incidono sul titolo 7 I CONTI : come leggere quello che serve CONTI PATRIMONIO RISULTATI ECONOMICI cassa debiti circolante margini risultati intermedi Utile netto 8 I CONTI : come leggere quello che serve STATO PATRIMONIALE: cosa ha caratterizzato l’evoluzione del capitale investito? Come è stata finanziata la crescita del capitale investito? CONTO ECONOMICO: come si è evoluta l’azienda? Cosa ha trainato la crescita dei ricavi? Ne è seguita una maggiore marginalità? Quali sono stati gli anni con il maggiore contributo e perché? 9 FATTURATO (Revenues or Sales) - COSTI GENERALI DI PRODUZIONE = MARGINE OPERATIVO LORDO EBITDA EBIT - AMMORTAMENTI E SVA

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