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Desequilíbrio Cambial e Crescimento Econômico: Uma Análise Empírica Baseada no Modelo Balassa-Samuelson

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Abstract

Microsoft Word - BS Trad - Gmm Syst FUNDAÇÃO GETULIO VARGAS ESCOLA DE ECONOMIA DE SÃO PAULO Desequilíbrio Cambial e Crescimento Econômico Uma Análise Empírica Baseada no Modelo Balassa-Samuelson Autor: Danilo Macedo Santos Sampaio Co-autor: Paulo Sérgio de Oliveira Simões Gala Resumo: Em seu trabalho intitulado “The Real Exchange Rate and Economic Growth: Theory and Evidence”, Dani Rodrik estima o efeito Balassa-Samuelson através do “pooled ordinary least squares” e constrói um índice de desequilíbrio do câmbio real. Em um segundo momento, ele estima um efeito positivo do desequilíbrio cambial sobre o crescimento de longo prazo dos países. Este trabalho busca re- estimar o efeito Balassa-Samuelson utilizando o modelo “system gmm”, uma abordagem econométrica mais sofisticada. Em um segundo momento, re-calcular o índice de desequilíbrio cambial e, finalmente, verificar se o efeito positivo sobre o crescimento encontrado por Rodrik se mantém. Abstract: In his work “The Real Exchange Rate and Economic Growth: Theory and Evidence”, Dani Rodrik estimate the Balassa-Samuelson effect using the pooled ordinary least squares and calculates a real exchange rate undervaluation index. Subsequently, Rodrik estimate a positive effect of undervaluation over economic growth. This work intents to re-estimate the Balassa-Samuelson effect using system gmm, a more sophisticated econometric model. After that, I re-calculate the undervaluation index and verify if Rodrik´s results still hold. Palavras-Chave: Efeito Balassa-Samuelson, Taxa de Câmbio Real de Equilíbrio, Desequilíbrio Cambial, Crescimento Econômico. Keywords: Balassa-Samuelson Effect, Equlibrium Real Exchange Rate, Exchange Rate Disequilibrium, Economic Growth Área ANPEC: Crescimento, Desenvolvimento Econômico e Instituições Classificação JEL: O16 1 1 Introdução Nos últimos anos, a discussão em relação ao papel de políticas cambiai

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